新浪财经上市公司量度院|财报鹰眼预警

河北广电无线传媒股份有限公司（以下简称“无线传媒”）拟筹办刊行上市。

无线传媒本次公建造行股票数目不跨越4001.00万股，拟召募资金为11.50亿元，其中保荐机构为中信建投证券股份有限公司，审计机构为致同管帐师事务所(迥殊鄙俚搭伙)。

招股书泄漏，无线传媒的主要财务想法如下：

财务想法202312312022123120211231流动比率（倍）10.357.258.97速动比率（倍）10.347.248.96钞票欠债率（并吞）9.31.15.15%应收账款盘活率（次）21.9822.934.08存货盘活率（次）249.22143.82200.69息税折旧摊销前利润（万元）29412.1530663.6736867.51包摄于母公司系数者的净利润（万元）28388.9329112.9635569.14每股筹备当作产生的现款流量（元/股）0.881.111.60每股净现款流量（元/股）0.63-0.082.85包摄于刊行东说念主鞭策的每股净钞票（元/股）5.244.454.06加权平均净钞票收益率16.27.31&.74%每股收益(元/股)0.790.810.99

证据新浪财经上市公司鹰眼预警系统算法，无线传媒依然触发18条财务风险预警想法。

一、功绩状态

说明期内，公司交易收入永诀为6.72亿元、6.54亿元、6.46亿元，同比变动-2.75%、-1.12%；净利润永诀为3.56亿元、2.91亿元、2.84亿元，同比变动-18.15%、-2.49%；筹备当作净现款流永诀为5.77亿元、3.99亿元、3.15亿元，同比变动-30.80%、-21.09%；毛利率永诀为60.65%、56.39%、54.08%；净利率永诀为52.92%、44.54%、43.92%。

在筹备端，咱们主要基于财务分析，对公司的成长性、收入质料、盈利质料、中枢竞争力等不同维度进行判断，其中枢需要柔顺的风险点如下：

在成长性上，需要柔顺：

营规复合增长率为负。近三期好意思满管帐年度内，公司交易收入永诀为6.7亿元、6.5亿元、6.5亿元，复合增长率为-1.94%。

净利润复合增长率为负。近三期好意思满管帐年度内，公司净利润永诀为3.6亿元、2.9亿元、2.8亿元，复合增长率为-10.66%。

营收净利增速双双下滑。近一期好意思满管帐年度内，公司交易收入同比增长-1.12%，净利润同比增长-2.49%。

在盈利质料上，需要柔顺：

毛利率逐年下落。近三期好意思满管帐年度内，公司毛利率永诀为60.65%、56.39%、54.08%，最近两期同比变动永诀为-7.03%、-4.09%。

净钞票收益率逐年下落。近三期好意思满管帐年度内，公司加权平均净钞票收益率为26.74%、19.31%、16.27%，呈现逐年下落态势。

净利率呈捏续下落趋势。近三期好意思满管帐年度内，公司净利率为52.92%、44.54%、43.92%。

研发用度收入占比低于5%。近一期好意思满管帐年度内，公司研发用度占交易收入之比为3.82%。

销售用度收入占比超研发。近一期好意思满管帐年度内，公司研发用度/交易收入为3.82%，销售用度/交易收入为6.03%。

二、钞票质料及抗风险才智

说明期内，流动钞票永诀为14.67亿元、16.02亿元、19.59亿元，占总钞票之比永诀为90.05%、87.76%、94.13%；非流动钞票永诀为1.62亿元、2.23亿元、1.22亿元，占总钞票之比永诀为9.95%、12.24%、5.87%；总钞票永诀为16.29亿元、18.25亿元、20.81亿元。

说明期内，公司在钞票欠债率永诀为10.15%、12.15%、9.31%；流动比率永诀为8.97、7.25、10.35。其中，最近一期好意思满管帐年度内，应收账款占总钞票之比为1.77%、存货占总钞票之比为0.03%，固定钞票占总钞票之比为3.20%，有息欠债占总欠债之比为1.34%。

在钞票及资金端，咱们主要基于财务分析，对公司的钞票质料、资金安全、公司抗风险才智等进行判断，其中枢需要柔顺的风险点如下：

在钞票质料上，需要柔顺：

总钞票盘活率捏续下落。近三期好意思满管帐年度内，公司总钞票盘活率永诀为0.45，0.38，0.33，捏续下落。

预支账款变动较大。近一期好意思满管帐年度内，公司预支账款为515万元，较期初变动率为31.38%。

预支账款增速高于交易本钱增速。近一期好意思满管帐年度内，公司预支账款较期初增长31.38%，交易本钱同比增长4.1%。

其他应收款增速高于应收账款增速。近一期好意思满管帐年度内，公司其他应收款较期初增长80.44%，应收账款较期初增长66.68%。

在抗风险才智上，需要柔顺：

筹备当作净现款流与流动欠债比值捏续下落。近三期好意思满管帐年度内，公司筹备当作净现款流与流动欠债比值为永诀为3.53、1.81、1.66。

在筹备可捏续性上，需要柔顺：

营收规模捏续下落。说明期内，公司营收永诀为6.7亿元、6.5亿元、6.5亿元，最近两期好意思满管帐年度，公司营收增速永诀为-2.75%、-1.12%。

净利润捏续下落。说明期内，公司净利润永诀为3.6亿元、2.9亿元、2.8亿元，最近两期好意思满管帐年度，公司净利润增速永诀为-18.15%、-2.49%。

营收捏续乏力本钱捏续攀升。近三期好意思满管帐年度内，公司交易收入永诀为6.7亿元、6.5亿元、6.5亿元，交易本钱永诀为2.6亿元、2.9亿元、3亿元。

较为依赖大客户。近一期好意思满管帐年度内，公司前五大客户销售额/销售总和比值为97.35%，剔除行业要素警惕大客户依赖潜伏的筹备可捏续性风险。

三、召募资金情况

无线传媒本次公建造行股票数目不跨越4001.00万股，拟召募资金为11.50亿元，其中54180.80万元用于智能超媒业务云平台口头，39560.00万元用于实践版权采购口头，21235.00万元用于河北IPTV集成播控平台系统化改良升级口头。

需要请示的是，公司召募资金必要性似乎存疑。

钞票欠债率过低。近一期好意思满管帐年度内，公司钞票欠债率为9.31%。

无线传媒主交易务为：主交易务为IPTV集成播控劳动

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